自从上次游街回来以后，皇上就一直在想大街上那个小孩子说的话是不是真的，自己是不是被那两个织工骗的团团转，于是他便准备第二天去找大臣们商议。
第二天，皇上还是一如既往地穿着那两个织工做的衣服，实际上什么都没有穿，他把全部的大臣都召集在了一起，还把那天那个小孩也叫来了大殿。皇帝说道：“我身上到底有没有穿衣服，实话实说的本王赏他五两金子。”大臣们听了之后，还是什么都不敢说，皇帝又说：“快点，来，小孩，你把你看到的都说出来，不用担心我会不会处罚你，你实话实说就好了。”小孩听了，大声地说：“皇帝，你确实是什么衣服也没有穿呀，您被他们骗了，那两个织工就是个骗子，其他大臣只是不敢说，但我不一样，我不怕，做人就要诚实，要是谁真的看见你穿衣服了，那他那才叫真正的愚蠢。”皇帝听了，立马又说：“各位大臣听见了吗，你们看见的和小孩说的是一样的吗？”大臣们都纷纷点头说：“皇上，确实是什么都没有。”这下，皇帝终于相信了自己的眼睛，相信了大臣和小孩说的话。
随后，皇帝立马就来到了两个骗子的做衣地方，说道：“今天我还要一件新衣服。”骗子毫无察觉，只见他们手上什么也没有，就在那里摆弄着，皇帝见了说：“这不是没有东西吗，你们竟然敢骗我，不想活了吗？”骗子吓了一跳，连忙说：“怎么会，我们不是说了其中的道理吗？”皇帝笑着说：“我要是能被你们两个这样一直骗下去的话，不知道我要损失多少钱财了，我还怎么当这个皇帝。”随后，皇帝立马叫人把两个骗子关进了大牢，什么时候真正认识到自己的错误了就什么时候出来重见光明。
在以后的日子里，皇帝立了这样一条新的规定：无论见到什么，都不要做愚蠢的眼睛，以小孩为榜样，做一个诚实的孩子和大人。大臣和百姓们都非常同意这一观点，皇帝也变成了好皇帝，时时刻刻为百姓着想，端正自己的态度和看法。
在众目睽睽之下，在百姓们的议论声中，皇帝仍然穿着那件不存在的衣服，骄傲又有点心虚地回到皇宫。
一回到皇宫，皇帝便大发雷霆，召集了所有的大臣官员，“你们有谁看不见的？”皇帝生气地问道，大家你看看我，我看看你，没人吭声。“你们有谁看不见这衣服，就是不称职和愚蠢，那些老百姓都是愚蠢的！你们谁看不见这衣服，就得砍头！”皇帝更为愤怒道。人群开始骚动起来，大臣们为了保命，争先恐后地称赞皇帝的衣服，以表示他们都看见了这美丽的衣服。皇帝似乎很满意这个答案，听完大臣们的赞叹，皇帝又平静下来，更对自己有信心了。
自从这一次游行后，皇帝便更勤于更衣了，他用上好的布料、丝绸为自己做新衣服，每天花费更长的时间更衣打扮，连睡觉的睡衣也要不同款式。皇帝越来越爱穿新装，朝廷便越来越腐败，人们便越来越贫穷。皇帝还经常穿着新衣在街上游行，渐渐地，看皇帝游行的人越来越少，仿佛皇帝游行是件习以为常的事了。背后的议论声越来越多，越来越激烈：“唉！皇帝只顾他的新衣裳，怎么会理我们的死活呢？”“这个国家没救了，有个这样的皇帝……”“再这样下去，我们都会没饭吃没衣服穿没好日子过。”人们开始蠢蠢欲动，生活越来越艰苦，他们要想办法维持生计，人们成群结队地冲进皇宫，把皇帝撵下台，赶出皇宫，把他那些昂贵的衣服全分给老百姓，要知道这些丝绸价格不菲啊！人们决定让当初诚实揭穿皇帝的小孩子当皇帝——当年的小孩现在已是个年轻人了。
在这位诚实的年轻人的领导下，这个国家渐渐变得富有起来，年轻的皇帝把虚伪的大臣官员全换了，换了一批诚实、朴素、厚道的人，他还教育老百姓做人要诚实，不能贪慕虚荣，不追求华丽的外表。在他的带领下，这个国家渐渐兴旺起来。
而那个穿新衣的皇帝，成了疯子，一天到晚在街上喊道：“谁来看看我漂亮的新衣服啊！”但他身上根本没有所谓的新衣服。
话说皇帝回到皇宫中，龙颜大怒，命令立即通缉那两个骗子，可是两个骗子早就逃之夭夭了，又怎么能够抓得住呢？
皇帝一气之下就一病不起，可还是天天惦记着新装，有一天，皇帝听说有个大臣家中有一件极其美丽的衣服，由金丝和孔雀绒捻成的线织成，上面镶着价值连城的钻石，还有闪闪发光的珍珠，在领口和袖口还分别有一排夜明珠，到了晚上，整件衣服就会焕发出奇光异彩。皇帝听后，心里直痒痒，于是马上传他进宫，并向他打听那件奢华的衣服。
大臣听出了皇帝的话外之意，吓得直冒冷汗，一边擦汗一边结结巴巴地说：“皇……皇上，奴才家里……哪有什么……什么金贵的衣服啊……”皇帝很生气！把那位大臣打入了大牢，并立即派人去他家里搜，果然搜出了那件衣服，皇帝听说立马就要看，可当属下把衣服捧上来时，皇帝却什么也没看到，他的小跟班悄悄的说：“皇上，这衣服还有个特效呢，凡是不称职的或愚蠢的人，都看不到哩！”皇帝吼道：“荒唐！哪有这样的衣服！难道上次被骗的还不够丢脸吗？”小跟班马上就反应到皇帝也许看不到那衣服，马上叫那衣服的人退下。
皇帝突然想到了敢说真话的孩子们，于是让他们站住，并派人去找一群孩子们，让他们来判别真假。
孩子们陆陆续续的来了，每个进殿后，无不奔向那件“衣服”并啧啧称奇的，皇帝迷茫了：“难道这衣服是真的吗？难道朕不配做皇帝吗？”这时，跑来了另一个孩子，看到其他孩子围成一团，竟十分迷惑，皇帝看到后，很高兴，因为终于有一个孩子看不到这衣服了。就悄悄地对他的小跟班说：“你看，不也有孩子看不到这衣服么？”
这时，外面跑来一个老侍女，神色慌张，拉起那孩子就给皇帝磕头：“皇上赎罪，奴婢教子无妨，让傻孩子跑到陛下的殿上了。”皇帝惊讶极了，忙问：“你说什么？你儿子是？”老侍女忙回：“皇上，我儿子智商低。”皇上听了，差点从椅子上掉下来。
从此他又病了，病入膏肓之时，他知道自己将要去见上帝了，于是让人找来游行那天揭发自己的孩子，让他继承自己的皇位，又感叹道：“唉，也许朕真的不配坐这个皇位吧，留我于这世上也是祸国殃民啊，我的离开也许是国之幸事也。”
终于回来了！皇帝长长地松了一口气，躺在床上，脑中又想起了小孩子和老百姓说的话，觉得有些可疑，他起来站在了大镜子面前，扭了扭腰肢，转了转身子，一点儿也感觉不到衣服穿在身子上。
这些衣服怎么可能这么轻柔呢？皇帝心中的疑惑更大了，他现在已经十二分地相信这衣服其实就是空气了。他又想到自己赤身裸体地在街上游行，脸上不禁火辣火辣的，头上冒热气。这样一想，他就更气愤了。皇帝气呼呼地找来了大臣，老大臣看皇帝十分生气，跪在地上浑身发着抖不敢起来。
皇帝在宝座上坐了一会儿，慢慢地平静了下来，用一种非常平缓，非常慢的语气说：“老大臣，你一定是非常聪明的吧？”老大百抖着身子，用细小、颤抖的声音说：“是的，陛下。”“那么，你是对我非常忠诚的吧？”老大臣身子猛颤了一下，慌慌张张地跪着挪到了皇帝的前面，急急地说：“陛下啊！我没想要骗您啊！都怪，都怪那骗子太过狡猾，我……我现在就替您去抓住他们俩。”
老大臣边说着边从地上爬起来，踉踉跄跄地跑向殿外，皇帝喝道：“站住！士兵们，抓住他！”士兵们就抓住了老大臣，皇帝十分愤怒，一边挥舞着双手一边大声叫喊着：“统统抓起来！把所有说谎的人全部扔进大牢！”
骑士们在街上到处抓人，哭喊声无处不在。当然，那两个骗子也逃不了。他们现在正在皇帝赏赐的宫殿里，躺在大床上，抱着他的腰包在美滋滋地做着梦呢！当门被骑士们踢开，自己被扣枷锁时，还不知道发生了什么事。
终于太平了。皇帝坐在宝座上欣慰地听着官员的报告，打开他占了一面墙那么大的衣柜，准备换一套衣服时，他看着这成堆的华丽的衣服，陷入了沉思。这样做真的是对的吗？我不是也撒谎了吗？我真的有好好治理这个国家吗？……他觉得十分惭愧，明明自己也没有说实话，假装自己很聪明、称职，为什么只关了其他的人呢？皇帝再度陷入了沉思……
皇帝释放了所有人（当然，除了骗子），并卖掉了他一大部分衣服，卖的钱资助给了贫困儿童，他不再一天只换衣服，而是关心着他的人民，关心着他的军队，关心着他的国家。
从此，百姓们过上了安定和谐的日子。
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